10月12日，央行公布的数据显示，2012年9月份社会融资规模为1.65万亿元，分别比上月和上年同期多4041亿元和1.22万亿元。其中，人民币贷款增加6232亿元，同比多增1539亿元，新增规模略低于市场预期。

    而前三季度，社会融资规模为11.73万亿元，比上年同期多1.92万亿元。其中，人民币贷款增加6.72万亿元，同比多增1.04万亿元。

    无论从9月份当月数据还是前三季度数据看，都显现出一个非常明显的特点，那就是信托贷款的飙升。

    央行数据显示，继8月份多增千亿后，9月份信托贷款增加2024亿元，同比多增2247亿元；前三季度，信托贷款增加7015亿元，同比多增6176亿元。这使得信托贷款在社会融资规模比例突飞猛进——占比已达6.0%，同比高5.1个百分点。

    信托贷款是指信托机构在国家规定的范围内，运用信托存款等自有资金，对自行审定的单位和项目发放的贷款。

    此前，8月信托贷款增加1180亿元，立即引起了各方的关注。兴业银行首席经济学家鲁政委当时表示，多增过千亿的“信托贷款”是8月社会融资总量数据的最大亮点。它们或许成为了当前地方项目资本金不足的曲径暗道。

    而今天央行公布上述数据后，鲁政委在其微博再度表示，“9月社会融资总量比7、8月都大，但信贷、发债量却不及前两个月。‘魔出’现了：信托贷款继续衔枚疾走！没办法，投资项目资本金没有足够的拨款，贷款和发债不能做资本金，还是让瞒天过海的信托来吧！信托，过去和现在，上演了一幕耐人寻味的‘捉放曹’戏剧！……”

    一般而言，信托贷款承接的是难以正常地从银行渠道融资中小企业项目，大多缺乏财务透明和符合银行资信条件的抵押物，因此风险相对较高。

    北京时间10月10日，IMF在东京发布的2012年下半年《全球金融稳定报告》（GFSR）特别警示了中国影子银行的潜在风险。上述提供信托融资服务的信托公司就属于影子银行的一类。

    GFSR报告认为，近年来，中国的“影子银行”急速膨胀。近期内地经济放缓，整体信贷受到压制，非银行信贷的重要性反而增加。这使得私人企业能得到更多的信贷资源，但也对全国的金融稳定带来挑战。

    IMF数据显示，从2011年起，在中国的融资结构中，信托融资急剧增加，从2011年一季度占总体融资额的20%以下，增至2012年二季度的约30%。