如何抓住我国绿色产业蓬勃发展的有利时机，谋取自身高质量发展，信托业都在思考和探索。在中央完善绿色转型政策体系建设中，提出积极发展绿色股权融资、绿色融资租赁、绿色信托等金融工具，有序推进碳金融产品和衍生工具创新。这是绿色信托首次在中央文件中被明确提及且指明了清晰的发展方向，为信托行业支持助力国家经济社会发展、支持国家重大战略、重点领域和薄弱环节建设提供了方向指引。

根据中国信托业协会统计，截至2023年年末，全行业的绿色信托存续规模已经超过2600亿元，70%的信托公司已将绿色信托作为重要的转型业务，形成了以绿色信贷和绿色资产证券化为核心，绿色股权投资、绿色债券及绿色基金为支撑的绿色信托产品体系，可以说绿色信托成为了绿色金融的重要组成部分，开展绿色信托业务已经逐步成为了行业共识。在此基础上，要走出绿色金融服务的差异化竞争力，构建绿色信托发展新模式，信托业要重点做好三个方面工作。

一是利用信托投向广的特征，构建综合性绿色信托工具，为绿色产业发展提供“灵活信托”。

信托在我国金融体系中具有架构灵活、横跨各金融市场投资差异化功能，这个功能使得绿色信托可以有效与其他金融机构在绿色金融领域合理分工、错位发展、优势互补，丰富我国绿色金融工具的功能性。信托公司可以灵活运用绿色信贷、绿色股权、绿色债券、绿色资产证券化、绿色产业基金、绿色供应链金融、碳资产交易等丰富多样的金融工具及服务开展绿色信托业务，在有效控制投资风险的前提下，突破传统金融机构对绿色企业的融资束缚，助力各类绿色产业发展。例如，信托公司既可以通过发放绿色贷款、购买绿色债券的方式，支持传统行业技术升级改造和绿色产业发展，也可以通过与地方政府、券商、私募股权基金的合作，设立绿色产业基金，投资有成长性的绿色企业；既可以将污染处理、垃圾回收、清洁发电行业的未来现金流作为基础资产，开展绿色资产证券化业务，也可以运用信托公司长期与政府、基础设施建设运营机构合作的经验，开展信托型绿色产业基金业务；既可以创设能源未来收益权信托、碳回购信托等创新工具，参与多层次碳交易市场建设，也可以充分利用信托制度优势，聚合各方资源，设立ESG慈善信托为社会各界提供参与“双碳”进程的安全、高效、透明的金融平台。

以上海信托为例，我们在绿色资产证券化和绿色债券投资上充分发挥服务优势和专业能力，持续推动绿色经济的可持续发展。公司深度支持绿色交通和新能源汽车产业，截至2024年10月末，公司的绿色资产证券化业务规模达到185亿元。年初以来设立服务大型央企的储架供应链证券化项目，累计规模40亿元，为提升能源供应链韧性做出信托贡献。近期，我们成立了“汇聚融2024年第三期个人汽车抵押贷款绿色证券化信托”，规模40亿元，项目的基础资产资金流来源全部为个人新能源汽车贷款，募投项目预计每年可节约标准煤3.5万吨，减少排放二氧化碳8.1万吨。我们发挥公司标品资产管理信托产品的先发优势和规模优势，将公司信托业务转型的内生需求与绿色低碳发展的国家战略相结合，通过购买绿色债券、绿色票据、绿色可交债等方式，支持传统能源企业脱碳和绿色化改造。截至今年10月末，我们的绿色债券投资规模达51亿元，已经支持了北控能源、国轩高科等清洁能源企业开展技术研发，支持三峡集团、云南水务、苏州科技城等开展绿色基础设施建设。

二是利用信托财产独立性优势，发展财富管理信托、行政服务信托培育耐心资本，为绿色产业发展提供“长期信托”。

中央文件明确指出，到2030年，我国节能环保产业规模将达到15万亿元。明确的规模导向和时间要求将激发巨大的市场机遇，围绕传统产业、能源、交通、城乡建设、消费方式等领域开展的绿色低碳改造升级与转型，将为信托公司寻找和服务优质绿色资产、创新开发绿色信托产品提供广阔的市场空间。但就当前绿色金融的业务结构中，仍以绿色信贷为主，绿色股权投资和绿色产业基金业务占比较少，培育以中长期直接投资以及股债结合提供综合解决方案的耐心资本仍有较大发展空间。

值得注意的是，绿色资产项目由于建设周期和运营周期较长，也需要长期限的“耐心资本”相匹配。“信托业务三分类”下的资产服务信托为绿色项目与资产匹配提供了解决方案。资产服务信托项下的财富管理信托，不仅是财产管理的工具，也可以推动财产转移和传承。由于财富规划目标具有长期性，财富管理信托资金投资期限将会自然拉长。近些年来，上海信托大力拓展存续时间5年以上的财富管理信托，包括家族信托、家庭服务信托、个人财富管理信托、企业财富管理信托等，构建了“1000万-600万-100万”有序衔接、分类分层的财富管理信托账户体系，相关规模从3年前的90亿元爆发式增长到目前的700亿元。以财富管理信托账户载体，挖掘信托制度的风险投资功能，为绿色项目投权投资引入更多长久期资金，让“长期资金”更耐心，促进“资金——资本——资产三循环”，不仅可以将资金引导绿色产业发展，助推国内经济大循环，也可以不断增强人民群众的获得感和安全感。此外，利用信托财产的独立性功能，信托公司还可以探索碳排放权信托、知识产权信托、数据信托、为绿色科技型企业提供综合化金融服务。

三是做实ESG体系建设，大力发展绿色慈善信托，为绿色产业发展提供“善心信托”。

信托“三分类”新规正式实施，明确将公益慈善信托作为三大类信托业务之一。公益慈善信托作为推进共同富裕的有效路径之一，对完善社会公益慈善体系、促进第三次分配有重要作用。而公益慈善信托在绿色领域的运用和推广，形成的绿色慈善信托是信托丰富绿色金融内涵的又一大举措，是信托公司开展绿色金融业务的一个显著特色。目前，信托公司发起设立了一系列用于支持新能源产业发展、垃圾分类、降低碳排放、污水治理、环境保护等各种类型的绿色慈善信托。上海信托一直坚守受托人定位，坚持回归信托本源，把公益慈善信托当作公司的重要业务板块，成立专业团队开展慈善信托业务。公司持续深耕教育、医疗、乡村振兴等优势板块，打造信托账户与公益账户耦合的慈善信托发展模式，形成了规模化、系列化和品牌化的慈善信托产品矩阵。截至10月末，公司慈善信托规模突破1.7亿元，社会善款资金9000万元。公司先立了四款绿色慈善信托，分别是：“上善”系列三顿半自然保护慈善信托、“上善”系列绿色新能源职业教育帮扶（2022）慈善信托、“上善”系列国泰君安“低碳添植”乡村振兴慈善信托、“上善”系列浦银安盛“浦”公益慈善信托，分别用于支持生态环境保护、防治污染、低碳发展和新能源产业发展等，真正让低碳生活、绿色生活理念真正内化于心、外化于行，促进生态环境保护和绿色可持续发展。公司后续也将不断加大绿色公益慈善信托的开发力度，践行ESG理念，推动“金融为民”“信托向善”，努力形成良好的绿色信托品牌宣传和责任投资引导效果，为绿色公益慈善事业贡献更多“信托智慧”。

（数据来源：上海信托）